四大运营商相继发布了半年报,总有人(记者、客户、朋友)要我分析一下,不过手头接了一个课题,一直没有完整的时间,我又不愿意瞎说一气(那样对不起询问者),今天发现了《通信产业报》的一篇文章《解析四大运营商中报 数字背后的转型舞步》,论述的还算全面,推荐给大家。另外,补充我的一些零星的观点。
解析四大运营商中报 数字背后的转型舞步(http://it.sohu.com/20060904/n245145100.shtml)
我的几个零星观点:
1、“上半年移动用户快速增长”,个人认为,应该是“中国移动用户快速增长”,相比之下联通用户的增长速度已经慢了很多。
2、“中电信上半年对固网业务的开发和创新上投入增加(经营费用同比增长5.4%)”,可以看出中国电信的规划更长久一点。中国电信并不象其他三大运营商那么在意财报表现。事实上,在财报发布会上,王晓初先生明确说出了移动资费下降幅度,目前水平,对上半年和下半年的影响程度,这应该让投资者更有信心。
3、中国电信收缩了小灵通投资,而3G又没有启动,资本投资减少比较正常。
4、中国电信和中国网通同样都顶住了移动资费下调的影响,营业收入略有增长,但利润都有小幅下探。
5、四大运营商的增值业务都有起色,逐渐形成包括“接入+内容”的各具特色的服务产品。
6、中国移动上半年大力开拓农村市场,中国联通CDMA即将跟风,但推出面向农村400元的cdma手机及升级为gprs的联通g网 ,更象是简单应对,并没有从战略全局加以考虑。实际上,中国网通和中国电信也非常重视农村市场。中国电信2006年工作的重点之一就是农村市场,而中国网通仅河南一省的农村宽带就计划投资70亿元,甚至引起了垄断的质疑。
7、中国联通和中国移动一样,收入和利润都大幅增加,尤其是利润,但上半年净利润只有28亿元,远低于中国移动,同样也低于两大固网运营商,如果不能利用固网运营商获得3G牌照前的短暂时间尽快发展的话,即使有相对领先的CDMA1X网络,但仍将在竞争中处于被动地位。
8、联通GSM业务ARPU为50元,高于去年同期的49.1元,与其他三大运营商、联通 CDMA网络ARPU值呈下降趋势,正好相反。“CDMA业务收入下降0.3%至137.37亿元;ARPU为68.1元,比去年同期的78.1元大跌 10元”,同比ARPU值大幅下跌,收入也下跌,如果单看这组数字,你肯定不会发现移动替代固网的趋势。而且GSM、CDMA业务的ARPU值快速接近。双网互搏问题仍没有进展迹象。
9、不要太相信盈利增长率指标,因为基数差异太大了。对于四大运营商来说,一个财务投资活动,就可能对利润的影响超过10亿元人民币。
10、中国电信与中国网通相比,中国电信关注的增值业务范围更广,考虑时间更长久。
11、“中移动的赢利增长很大程度是靠新增用户的带动,而联通则主要依靠“苦练内功”,即缩减营销费用和经营成本来实现增收,这说明联通的市场扩张遇到了阻力。”——不能简单用遇到了阻力作为原因,这样会掩盖很多矛盾。
12、关于3G。四大运营商表述各具特色。
“中移动已为提供3G服务作好准备,相信可做好2G与3G的衔接工作,并于2008年奥运时提供良好的3G服务”,中国移动3G规划已经到了与2G融合过渡,已经增值服务上。
“联通在各项可能性上都已进行研究,并已进行测试”,“已发3G牌照的周边国家,其3G非话音需求其实不算太高,因此要小心、理性地发展3G业务”,联通对3G布网需求并不迫切。
“中电信在网络综合服务能力、服务和业务创新、综合信息服务的开拓、人财力的储备等方面,已经做出积极的部署和投入,提前为未来全业务(“三重打包”)经营打造坚实的基础”,中国电信已经开始了部署和投入,虽然计划从沿海到内地分期建设,但相信中国电信的建设速度会非常快,此外中国电信一直没有放弃购买联通的一个网,如果有现有2G网络的支持,3G时代中国电信将非常可怕。
“中网通首席执行官左迅生指出,国产3G标准TD-SCDMA的测试今年10月有结果,他很有信心网通可获得3G牌照”,这么软弱的表示,不由得不让人怀疑,中国网通获得3G牌照后,如果从零开始建网,如何形成竞争力。
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