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2009-03-30

中国电信发布2008年财报后,由于时间关系,我只在博客中简单分析了中国电信的财报(见电信财报简析:放下包袱决战3G),博友毛启盈在通信产业报(网)回应了《战3G太牵强》,通信产业报主编辛骏鹏也写了《电信财报可得高分》,看来我也得分析的更深入一点。不过由于时间关系,我仍只能做简单的数据罗列和简要的分析。

财报和新闻稿中一些值得关注的细节:

1. 中国电信的新闻稿标题《核心经营业绩坚稳》,可见其对财报的分析是正面的。基于国际财务报告准则2008年股东应占利润为8.84亿元,电信强调了变化主要来自初装费摊销减少、自然灾害损失和小灵通资产减值,可以看到如不考虑小灵通资产减值。去年经历了自然灾害、CDMA网络移交,并受移动替代固网影响,是大变动的一年,很难简单衡量和对比,而且本身利润就是一个放大指标(参见付亮谈竞争情报之二:如何从公司财报中挖情报 [原创 2009-02-03]),如果考虑收入的话,实际变动并不大,但应该看到,即使是收入,也不具备直接可比性,因为2008年已经受到了收购CDMA业务后重心变化带来的影响。

2.  非常明显透漏对收购CDMA业务和2008年移动业务开展的肯定,这值得竞争对手警惕。

3. 用户数:固定电话用户2.08亿户,减少1229万户,同比降5.6%。宽带用户数4427万户,净增853万户,比上年增长23.9%。移动用户数为2791万户,其中数据卡用户235万户。特别强调了2009年前两个月净增移动用户272万户。

4. 自由现金流达到367.68亿元,比上年增长8.1%。

5. 董事会建议按与前两年相同的相当于每股0.085港元的标准派股息。一方面显示了信心,另一方面,向CDMA2000网络拥有者中国电信母公司分派了现金。

6. 2008年公司继续推广聚焦客户的信息化创新战略,“商务领航”、“我的e家”、“天翼”品牌矩阵初步形成,“无线宽带”、“天翼视讯”、“Push Mail”、“无线全球眼”、“综合办公”、“爱音乐”、“移动IM”、“无线对讲”等移动业务初具规模。

7. CDMA网络租赁期内及届满一年内,上市公司可全权决定是否收购(此为合同的重申)。

8. 2008年经营费用与2007年相比:网络运营及支撑成本增长20.9%,销售、一般及管理费用增长15.0%。包括网间结算和出售商品支出在内的经营费用增长了18.6%,主要来自移动业务网间结算和手机等终端销售。

9. 2008年底,净流动资产减净流动负债为-1212.91亿元,2007年末为-961.35亿元。总债务对总资产的比例从25.6%上升到28.0%。

10. 移动服务ARPU值63.6元,MOU值309分钟,数据收入占总收入27.0%。

11. 主要管理人员的酬金中短期雇员福利从2007年的1387.6万元下降到870.4万元。

12. 中国电信将从中国联通收回34.71亿元的结算款。

 

需要提醒的是: 

“天翼”、“移动互联网手机形象”、“中高端”定位以及与“我的e家”之“e8”/“e9”、“商务领航”等概念或业务的融合和被客户认可还需要时间,中国电信需要给外界更清晰的信息。

另移动业务与固网业务的平衡也需要准确把握,不能顾此失彼。

 

所有信息来源都来自中国电信有限公司网站,数据摘选中如出现错误,敬请谅解,以原文为准。

另回答一网友:

问:没有自然灾害,小灵通不再影响,手机用户大增,明年财报少说也要增长个50%。

答:收入增长50%很难。不过利润可能增长500%。2008年基数太低了,这样的增长比例参考价值不大。

2009-03-25

中国电信发布2008年财报,2008年净利润为9.79亿元,较2007年的242.92亿元同比下滑95.97%。

但下降主要原因来自:

1. 自然灾害损失为34.28亿元,税后影响为28.38亿元;

2. 小灵通资产减值为239.54亿元,税后影响为183.66亿元。

其次才是由于移动替代固网及重组影响。

在花费4百多亿收购CDMA用户并积极营销后,中国电信的现金流为367.68亿元,同比增长8.1%。

用户规模:

固定电话用户2.08亿户,减少1229万户,同比下降了5.6%。宽带用户数4427万户,净增853万户,比上年增长23.9%。移动用户数为2791万户。

细分收入变动:

固网非语音收入经营全年收入达822.94亿元,占固网总收入的46.1%,同比提升了8.9%。

宽带收入为402.43亿元,同比增长28.6%,拉动公司收入增长5%。

2008年,互联网业务收入为407.86亿元,比07年的318.17亿元增长28.2%。

2008年,增值服务收入为162.74亿元,较2007年的132.08亿元增长23.2%。

2008年,综合信息应用服务收入为108.53亿元,比2007年的65.73亿元增长65.1%。

下一步策略:

中国电信表示,将坚持“聚焦客户的信息化创新战略”,综合采取有效措施稳定固网经营,以3G发展为契机,将3G业务纳入全业务经营,统一部署,稳步推进。将充分利用CDMA升级速度快、成本低的技术优势,加快CDMA2000EV-DO网络在重点、热点地区的建设覆盖和网络优化。

中国电信一次性将小灵通资产处理,虽然影响了短时的利益,但在3G元年到来前甩下了包袱,2009年将轻装前进,值得学习和借鉴。关注中国联通对小灵通资产的态度。

2009-03-19

2008年4季度,四大综合门户广告环比都出现了下降。其原因大致有两个,一是奥运周期结束,厂商开始消减或调整广告投入;二是宏观环境全球金融危机已影响到实体经济,广告客户的策略转为相对保守,从而减少广告支出。新浪首席执行官曹国伟就表示:“随着全球金融危机蔓延到后奥运时代的中国,国内品牌广告市场已受到负面影响。2009年第一季度遭受了严重冲击,我们的许多广告客户已经推迟了预算方案或广告宣传活动。”

四大门户具体广告数据如下(从网络摘录,未经审核,如有差错,敬请谅解,另各公司广告的口径也不一致,不能直接对比):

新浪:第四季度广告营收总计6950万美元,较去年同期增长39%,较上季度下降9%。

搜狐:网络广告总营收为4664.9万美元,同比增长38.43%,环比下降8.71%,其中品牌广告业务收入为4502万美元,同比增长39.97%%,环比下降8.86%。

网易:广告服务收入达1.12亿元人民币(1640万美元),上季和去年同期分别为1.13亿元人民币(1660万美元)和9,810万元人民币(1440万美元)。环比变化可以忽略不计,同比增长率为21.9%。

腾讯:第四季度来自网络广告业务的收入为2.1亿元,同比增长31.25%,环比减少15.84%。

环比最大程度地反映了各网站的变化,网易基本不变,新浪、搜狐环比下降9%,腾讯下降超过了15%。新浪、搜狐可代表行业的基准(或标杆指标),因此值得研究网易、腾讯的变化。

网易解释网络广告收入下降最少的原因是由于本季度从邮箱广告位所带来的增长。但从网易网站提供的季度发展趋势图看,即使奥运周期的去年三季度,网易广告的增幅也有限,近期最大的季度环比增加(2008年二季度)来自于前一个季度的环比下降。虽然从季度看,网易的广告收入起伏变动很大,但总体来说,网易逐渐找到了清晰的、多元化网络广告发展道路,这就不难理解,网易近期为何加强了内容。

腾讯面临的环境则截然不同,从年度对比看,腾讯2008年全年网络广告收入为人民币8.260亿元(1.209亿美元),比上年同期增长67.5%。但四季度环比出现了15.84%的降幅。腾讯的解释是,收入下降主要反映经济环境恶化及其客户大幅削减广告开支。此外,追加定单数量在第四季度也出现了下降。但这种解释并不足以说明深层次的原因,公司整体相对平稳的业绩和网络广告的明显下滑,很可能动摇腾讯进军综合门户的信心

事实上,对于任何一个行业的新进入者来说,大都有一、两段时间的发展瓶颈期是非常正常的,必须成功突破这些瓶颈,否则很难成为行业的主要竞争者。新计入者动摇,很可能限制竞争力的形成。几年前的网易由于网络游戏良好的业绩,网易收缩了内容投资,这也是导致目前网易广告收入被新浪、搜狐拉开的重要原因。而TOM在线更由于过于看重无线增值业务的收入,而彻底放弃了门户,这几乎最终成为了TOM在线自身发展的致命伤。

2009-03-18

昨天,一个记者给我打电话问关于联通固网限制的问题。按其说法,文件规定,联通只能在北方十省和成都、重庆发展固网业务。

今天一看原来是重组宣布完成时的文件——工信部电管函[2009]8号《关于做好发放3G牌照后续工作的通知》,撰写文件者希望将三大运营商所获得的全业务牌照说得清清楚楚、明明白白,结果是让人看不明白了,而且在简单合并的过程中也出现了纰漏——这有点像运营商的资费规则

实际该文件下发的意义更多是规范3G业务。其值得关注的内容有:

1.中国移动可以开展利用TD-SCDMA的宽带接入等固定业务(一个“等”字为固定电话、信息终端等全面放开了)及固定与移动融合业务。

2. 3.5GHz无线接入及26GHz无线接入服务,中国移动集团需授权中国铁通集团经营,而中国联通和中国电信上市公司都可经营。尤其值得关注3.5GHz。印象中,3.5GHz频段通过招标获得,原六大运营商都有斩获,现在中国移动集团不能直接经营,中国移动更不能参与。这很可能是担心中国移动分心,为TD-SCDMA保驾护航。

3. 固网业务直接授权给中国铁通集团,而不是经过中国移动集团,其目的是限制中国移动集团和中国移动上市公司直接从事固网业务(实际作用有限,有TD固网,而且很难限制中国移动集团内业务合作)。

4. 中国电信集团公司、中国电信股份有限公司,中国联合网络通信集团有限公司、中国联合网通通信有限公司同时出现,工信部直接授权中国铁通,或透过集团公司授权上市公司,使表述变得复杂化。

5. 此文下发时,运营商的业务牌照并未成定论,仍可以申请其他,尤其关于集团公司授权上市公司部分,随时都可能由于资产变动加以调整。文件下发后第二天,元月八日,中国联通即发布公告,拟向联通集团和网通集团收购其目前分别拥有的固网业务、北方一级干线传输资产等相关电信资产和从事相关电信服务业务的三家子公司股权。注意到此时,网通集团仍存在,还未正式注销。换句话说,工信部《关于做好发放3G牌照后续工作的通知》下发时,网通集团还未注销。

2009-03-17

2008年7月15日,运营商重组刚刚启动,各界都在关注非对称管制,多位专家积极推进非对称管制,据说,某弱势运营商已经将非对称管制作为缩小的中移动差距的重要手段,但从我个人长期对行业观察认为,2008年内实施非对称管制可能性极小(参见《年内电信运营难实施非对称管制》。

实际我在此前一年末(2007年12月05日),重组基本明朗的时候,就认为《电信重组只有与管制配合才有效》。

2008年08月29日,我进一步阐述了我的观点,中国移动在应对非对称管制方面,远远领先于另两大运营商、主管部门,因此,《中国移动积极应对,非对称管制影响甚微》。

2008年09月02日,我在博客中推荐了《第一财经日报》文章《重组后第一战:三大运营商博弈非对称管制》。

此间我应《通讯世界》预测电信管制政策变化趋势时写了《中国电信管制面临的三个转变和一个推动》。中国移动老总王建宙在其为研究院网站撰写的文章《让每个人的眼睛都闪闪发光》中,将中国移动面临的环境总结为“三大挑战和一大任务”,也表明中国移动准备充分。

工业和信息化部李毅中部长,在11月明确非对称管制态度,12月更提出电信非对称管制不是劫富济贫。也 

2008年年末(12月29日),我在年度回顾文章《回眸2008之:通信管制悄然实现跨越》中对管制政策给予了肯定,也对2009年应采取的非对称管制措施做了简单的分析。

现在两个多月过去了,3G牌照已发,运营商3G网络建设已经全面展开,但在日前召开的“2009CATR深度观察大型报告会”上,工业和信息化部科技司副司长张新生谈到电信业监管时表示,由于行业技术发展比较快,工信部承担了非常大的压力。

通信信息研究所副所长徐玉做了《2009电信监管5大发展趋势》报告,徐玉认为:

  • 在基础设施共建共享方面,共建共享政策细则将于2009年出台,技术评估标准、共享价格、操作程序、争议协调等相关政策将逐步出台。
  • 资费监管方面,重点将向价格检测和资费监督转移。
  • 全业务监管方面,将适应全业务竞争调整结算政策,顺应国际趋势,扶持TD发展。
  • 非对称管制方面,将进行网间移动号码携带的试点工作,开展非对称的号码携带试验工作根据试验结果,择机出台弱势企业扶持政策。
  • 将配合政府经济复苏计划,出台激励宽带发展措施。

可见,即使是主管部门和政府背景的行业研究机构,对电信监管发展都曾谨慎试点的态度,尤其是非对称管制政策,主要集中在号码携带上,先不说号码携带效果如何(2008年6月13日《单向号码携带难限制中移动),“根据试验结果,择机出台弱势企业扶持政策”与刚刚开始的天津、海南试点的进程表明,非对称管制2009年很难再有较大突破。

正如在《电信重组只有与管制配合才有效》中我所说的观点,管制政策滞后将影响到重组的结果,甚至可能由于不能改变目前的竞争格局,而大大影响重组的效果。

另非对称管制进程与三大运营商的3G进度(已经全力开展3G建设,很快将全面开展3G业务竞争)相比明显滞后,三大运营商中国移动、中国联通、中国电信,都应该尽早看到这一点,积极根据目前的环境采取更主动的策略……

央视315晚会上,详细报道了通州某电话诈骗团伙电话诈骗的全过程,今天(17日)CCTV2早间档新闻节目《第一时间》报道,昨天其记者再到该地采访,该团伙已经消失得无影无踪了。不知道,为什么央视的报道提醒了相关组织,央视的记者还能带着笑意报道?
 
视频看:
第一时间3月17日视频
第一时间3月17日视频
 
另在此前,报道了另外两个曝光事件的处理情况。
 
1. 中国移动发送垃圾短信案
可能人民网的报道《中国移动紧急总动员全面部署彻查垃圾短信 》更全面一点。中国移动已经从点(山东移动)到面(全国)并严格、明确了相关制度,当然这离我说的“应从点到面,再到推进体制变革”还有一定距离,因为毕竟中国移动的制度还处于应急调整,并不规范,相关的业务人员还需要大量的培训,相关的考核体系也需要作出调整,这需要时间。而且除了中国移动外,另两大运营商及工信部的相关管理机构也应该采取措施,目前我们都还没有看到,尤其是有关部门的有针对性的积极表态。
 
2. 湖南浏览国道改道事件
这是一个典型的点事件,当地政府已经做出了明确的改正措施,并且已经实施。
而同时牵涉到的由于跨省界短距离内设两个收费站并未能有效解决,希望央视能推进有关机构尽快拿出解决办法。
 
2009-03-16

昨晚的315晚会与我想象的差距很大,我希望看到的“从点到面,再到推进体制变革”的现象没有出现,更多的是点信息,部分信息报道事件和报道角度选择也并不理想。

头条曝光中国移动发送垃圾短信,更像是在阻击中国移动向媒体转型,而且随后的节目编排和记者采访都好像在说明运营商泄露了大量信息。 

后面的其他内容:

1. 好记忆学习枕、五行脉通络鞋、九九九纯金打造的金牛央视都是截取的电视购物节目的视频,而电视购物未能被315打击。

2. 电话营销公司骗局、木马收集用户信息,都已经被或正在被公安机关处理,节目夸大其影响,但是连指导性意见都没有。

3. 整个晚会“回忆”了刚出台的个人信息保护和名人为健康产品代言的两个法律,请了三个普通消费者徐静蕾、陆川、月饼参与,除警示健康概念类消费骗局外,不再有相关的消费者建议,对推进体制变革或增强消费者产品鉴别能力及维权意识方面基本没有贡献。

4. 花长时间回溯维权成功的“医院违规接种麻腮风疫苗”,目的是什么?难道仅仅是为了引起我们的同情?

5. 信息公司(个人)公开卖个人保密信息的报道,应该在个人信息保护的相关法律出台前,如果出台后报道,应该做更多的延伸。

6. 将两个不同内容,319国道收费站违规收费和106国道收费站违规收费,混合在一起,似乎更容易引起注意,但不利于突出和解决关键问题。

7. 权威发布的电饭煲、溶剂型木器涂料的消息,离消费者近期关注热点食品、住宅等远了一点

昨天,央视315晚会头条曝光了山东移动、海南移动部分分公司大量发送垃圾短信的事件。可以想像,根据一贯风格,中国移动一定会迅即严厉处理相关当事人及其主管,但这只是点解决办法,更重要的是“应从点到面,再到推进体制变革”,这是我近日MSN的签名。

从央视曝光的内容中,可以看出以下几点:

1. 运营商已经不再是简单的通道性质,具备了更多的媒体属性;

2. 短信业务属于P2P(点对点)媒体,可以实现直接针对特定目标群体的发送,用户分析、小区广播等技术的应用,可以保证更精确地发送有价值的信息,这是传统的广播式的电视、广播、互联网门户所不具备的优势,但需时刻警惕技术不要被自己员工或合作伙伴滥用;

3. 运营商应该引入更多的专业人员,加强、规范媒体、广告业务的管理,不仅如此,由于P2P媒体的监管比广播式媒体给受众带来的影响更大,所以应该执行更严格的管理办法,运营商应该深入研究这种媒体的特点;

4. 作为拥有大量用户信息的部门,运营商应该为相对信息制定严格的管理办法并在全国贯彻执行;

5. 作为运营者,运营商应该在短信广告内容、发送时间、发送间隔等方面有更严格的规定;

6. 运营商过度追求个人、局部收入等指标的PKI管理体系需要变革,应该设置更多地支持为消费者提供更好的服务和企业的社会责任;

7. 虽然中国移动花费大量力气打击垃圾短信,但严格管理内部部门更应该引起注意,无论是运营商,还是央视或其他公司,在做好管理者、监督者的同时,更应该严格管理自身的相关业务,否则一个负面事件可能导致大量的辛勤工作付之东流;

8. 央视将发送垃圾短信和短信广告监管失当混为一谈,似乎不妥,因按此逻辑,央视电视台中的广告业务,尤其是电视购物广告业务,也都可算做发送“垃圾”;

9. 央视将发送短信广告和泄露个人信息节目放在一起,很容易被观众认为是运营商大量泄露了个人信息,但无论是短信细分,还是小区广播,运营商和合作的广告公司至少都应该严格做好信息的保密工作。

2009-03-13

此前,我一直认为,电视购物将成为央视315晚会报道的焦点,现在我觉得这样做限制太多了,实际一种有组织的虚假宣传已经成为了模式。

业务特点:

1. 多种媒体密集宣传:媒体包括电视(广告费较低的白天频段)、网络销售平台、广播及报纸广告。

2. 宣传特点: 功能极强,万能且独家;密集宣传,狂轰并烂炸。价限时抢购,并大量赠送;格特低,还没有缺点

3. 销售方式:电话销售、(第三方)货到付款、付款前什么不当要求都敢承诺。

 

综合多个案例,可以看到,虽然产品完全不同,性能差异也很大,但广告几乎都“同出一辙”,销售模式也非常相似,几乎可以肯定:或者背后有成熟的团队在运作,或者已经有了一种成熟的做法被不断推广而且由于互联网、电信业务不断发展,更多的新技术被广泛地加以应用。

 

因此打击电视购物销售的“山寨手机”并不能解决关键问题,“山寨手机”只是近期的一个典型案例而已,更多的产品在通过相同或类似的模式在传播,其中大量的误导消费者的信息未能列入有关管理机构监管,不论传统媒体,还是新媒体,同样都成为了该模式借用的宣传手段。

可能315也需要从打击“点”侵权到总结“面”侵权,而且应该像国家审计署那样,不仅在事后处罚,还要发挥建设性作用,推定制度、体制进步,从而更好地维护消费者的权益。

 

短评1:消费者选择3G号段没任何价值!

各路媒体纷纷报告,中国电信、中国移动、中国联通分别选择189、188、186为其3G号段。好像这些号段与2G不同。实际上,三大运营商都承诺,现在的2G号码无需换号可直接升为自己的3G用户。因此为3G换号没任何意义。而且3G号段也远不只这三个,157也是中国移动3G号段、147是中国移动TD上网卡号段,而且只要运营商号码资源不够用了,都会再有新的号段投入使用。

2009-03-12

近日,不断有消息称,运营商在各地爆发了零星的恶性竞争。

例如(为XXX期间,隐藏了公司名称):

1. A公司收购B公司手机卡,送手机卡送话费……

2. C公司推出10元/月宽带服务,被叫停……

3. D市三大运营商入网送话费赠送数量不断攀高……

4. 全员销售,3大运营商都有案例……

……

其实这与几年前曾发生的某地运营商“武装”割对方电缆的事情相比,已经很正规了,而且大都在法律允许的范围内。

从管理学角度看,出现这种情况,非常正常。

原因是:

重组前,中国电信市场格局可以简单总结为:移动通信市场双寡头竞争(移动、联通),固定通信市场一家独大(只不过南方21省是电信,北京10省是网通)。

重组到现在,还未形成三家寡头竞争的局面,更多是一家新兴运营商挑战另外一家或两家的统治地位,而且由于全业务竞争,有了全新的武器,例如中国电信有了CDMA,中国移动有了固网。因此,大都是寡头垄断者与挑战者之间的竞争。2G-3G采用了不同路径过渡,各运营商分别有了差异化的领先优势,这又为激烈竞争提供了可能。

根据管理学观点,寡头竞争格局典型特点为:两种状态陆续出现,(1)寡头间形成价格同盟,维持现状,对于通信市场来说,就是资费变动少,竞争缓和,甚至有意回避竞争,(2)几个寡头短时间内快速发起强大攻势,原来的同盟迅即瓦解,对于通信市场来说,就是短时间内几大竞争对手相继降低资费,甚至将挖竞争对手用户数量作为指标。

由于运营商重组和3G牌照发放,在多个领域,同时出现了寡头垄断者和挑战者。挑战者成为推动市场格局变化的重要因素,局部出现恶性竞争有其必然性。

尤其是在移动通信市场,不同标准的3G牌照发放,不同运营商各地的建设和商用周期不同,为运营商改变局部市场格局提供了机会,而中国移动通信市场普及率提高,新增用户难度加大,又迫使运营商不得不更为积极的“推广”策略。

但这种“负和”,而且最可能结果是“双败”的恶性竞争很难长久。运营商高管在两会期间接受采访时都表示,移动通信资费还有降价空间,采用降低资费、让利策略提高竞争力也就很非常了。而且有效的竞争促使价格向下,本来也是重组的重要目的。

至于各运营商之间的恶性竞争会到什么程度,我觉得这不需要各界过度担忧了。因为三大运营商主体都已经上市,国资委也是它们的最大股东,无论向谁负责,都不可能长期背离利益。短期内,三大运营商谁也不可能吃掉另外一家,而且每一家运营商都有各自的优势,也都有明显的劣势领域,都不可能“破釜沉舟”。因此出现恶性竞争是必然的,也肯定是有限的。

 

杂论:统一区号的目的是什么?

由于历史的原因,我国划分出了几百个电信区号。早在本世纪初,我就提议联通通过全国无长途的模式发展新用户参与竞争,可惜后来市场上数量更多的是移动的商旅套餐。现在部分本地、长途、漫游的商旅套餐已经成为每个运营商都在提供的服务,没有了差异性。

现在各地统一区号,需要几大运营商在设备上统一调整,工作量大,成本也不低,但效果有限。消费者要求统一区号的最主要原因是什么?降低通信资费!因此个人认为,工业和信息化部在试点统一区号的同时,应该加快降低长途资费上限的步伐。这是投资少见效快的“短平快”办法。